股票型基金——波段操作还是价值投资?

　　股票型基金——波段操作还是价值投资?
　　说起来在国内销售股票型基金也挺不容易的。基金业绩做的差了，会被投资者骂，没人买你的;基金业绩做的好了，又会遭遇赎回压力。反倒是那些业绩平平的基金能够被投资者长期持有。基金经理每次说起这个事来都是一脸的无奈，往往把问题归结为国内“基民”投资理念的不成熟，还拿着操作股票的心态来对待股票型基金。
　　生活理财
　　于是基金经理们给出了他们的投资建议：
　　观点一：价值投资，至少以5年为周期
　　现在投资股票市场，都开始倡导价值投资和长期持有。基民投资股票型基金也不能偏离这个大潮流是不?
　　很多基金公司都有这样的数据：基金构造的投资组合从一年来看是亏损的，三年来看是持平的，五年来看则是盈利的。假如投资者在众多基金间挑来挑去，可能刚跳出去没多久，基金构建的投资组合就开始走强了。这样一来不仅仅耽误了投资成长时间，也白白浪费不少手续费用。
　　而且投资基金为了啥，不就是为了有专家理财的优势，自己省心吗?如果基民们投资基金跟投资股票似的，整天琢磨着选哪个基金好，往哪个基金跳才合适，那就和购买基金的本意背道而驰了。所以，对个人的精力和财力而言，持有基金的数量不宜过多，最好选定一两个信赖的基金公司，做长期持有。
　　这时候，相当一部分基民们不同意了。他们认为这事怪不得我们广大的“基民”，趁势而为、灵活变通才是在目前国内不完善的资本市场中存活的最好办法。所以，他们坚持认为波段操作才是王道。
　　观点二：波段操作，一味持有没有效率
　　买股票基金就相当于买股票组合，它不比买国债。国债买了之后就攥在手里，只要持有一段时间就可以获得安全收入。而国内股市不完善，波动幅度比较大，市场风向变幻不定。所以，投资股票基金就要关注整个证券市场的走势情况，一味地持有未必是好的办法。
　　相反，时刻注意股市的走势，不断变化调整自己所拥有的基金，才是使财富增值的最快捷径。比如2005年股市走低而债市大牛，这个时候如果原先持有股票型基金的基民能迅速地跳转到债券型基金，就能获得丰厚的回报。
　　更何况，以后股市就要进入微利时代，股票型基金获得10%的收益已属不易，不如趁势获利了结，落袋为安，省得万一哪一天跌下来了，后悔药都没地方买去。以嘉实服务为例，上一次最低点大约在0.83，最高点在0.97，震幅在16.8%，如果做波段操作，以折中价位介入，获得8%的收益不难。
　　点评：基金经理们有他们自己的立场，基民们也有他们自己的想法，两种不同的态度看起来都很有道理。哪种做法更合适恐怕要综合市场的态势、个人的情况才能判断。但是有几点共同的原则却是成立的。
　　首先，在决定股票型基金的持有策略的时候，必须考虑到自己的理财目标和资金需求状况。比如说，如果基民因为市场波动决定赎回基金，就要想好赎回以后的资金如何投资。还有，如果由于购房、出国、子女教育等原因需要赎回基金，应该至少提前半年关注市场以寻找最佳的赎回时机。
　　其次，赎回基金还要讲求策略。比如，在获利了结时可采用分批赎回或转换至货币市场基金。另外，如急需用钱，而且无法判断市场以后走势，不如采取赎回一部分的做法，其余部分可以等形势明朗后再作决定。而且在赎回时候，可以利用基金转换业务，把股票型基金先转换成货币市场基金然后赎回，既节省赎回费用又缩短赎回时间。
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