股票交易市场是如何构成的

股票交易市场的构成根据国际通行惯例按其交易所的不同，可分为交易所市场、柜台交易市场、第三市场和第四市场。
交易所是专门提供从事证券集中交易的固定场所，是一个国家或地区涵盖面 最广的证券交易市场，在市场的结构中属于第一层次的市场。证券交易所一般采用公司制和会员制两种组织形式。
会员制的交易所由若干家会员单位自愿组建而成，会员单位一般为具有证券 经纪或自营资格的非银行金额机构。实行会员制的证券交易所其性质是不以盈利为目的的社团法人。在交易所内部最高决策机构为理事会、理事长为交易所最高领导人，总经理由理事会任命，负责日常业务。同时，交易所还设立监事会。理事会和监事会均由交易所会员大会选举产生。交易所的日常费用来自于会员支付 的席位费、交易费等。目前我国的证券交易所都采用会员制形式。
公司制的交易所是由若干投资者组成的以盈利为目的的股份公司。它的最高 决策机构为股东大会，日常管理机构是董事会，董事长为公司最高领导人，总经理负责日常具体业务，向董事会负责。公司制的交易所也设立监事会。董事会、监事会由股东大会选举产生。公司制交易所自负盈亏，其收入主要来源于发行公司的上市费用和根据规定所抽取的证券交易的佣金等。
在证券交易市场结构中第二层次的市场是柜台交易市场。柜台交易（OTC）又 称场外交易或店头交易。它是由证券公司提供的在公司交易柜台上进行证券买卖的一种交易市场。柜台交易与交易所相比具有如下特征：
（1）交易相对分散，每笔交易在全国各地的各个证券商所设的交易柜台上进 行。
（2）上市条件限制较宽松，手续较为简单，便于一些规模较小或特殊企业的 上市交易。
（3）交易双方直接见面，价格也是随行就市。 由于柜台交易具有以上特性，所以柜台交易在证券市场比较发达的国家中具有一定的规模。数量众多的小公司和一些知名度不高的公司通常都在柜台交易市场上上市交易。此外，为一个家族所紧密控制的股票也大多选择柜台交易的方式。
柜台交易市场通常由为数众多的经纪商和交易商组成。每一个经纪商在这个 市场里既可以作为自营商，为自己的利益进行交易。但在一次具体的交易中，他必须向顾客说明他是以哪一种身份出现的。
除了上述两个层次的市场外，还有第三市场。第三市场也称“柜台外市场” ，通常是指不具备某一个交易所会员资格的经纪商行，在场外交易市场上买卖在交易所登记上市的普通股票。
产生第三市场的原因，主要是可以节约佣金。特别是投资者在进行大宗买卖 的时候，常常通过第三市场进行。因为柜台外市场是采取议价的方式进行，如果参与交易的双方议定的价格要比交易所里的价格实惠一些，由于股票数量很大，双方都可得到好处，自然都愿意拍板成交。
除此之外，还有一个被称之为“第四市场”的市场。第四市场又称电子交易 市场，通常是指证券交易自动报价系统。
与交易所的固定场所交易和证券商的柜台交易相比，电子交易是一个真正的 无形市场。在这个市场中除了庞大的电脑系统和数量有限的管理人员外，没有证券交易所所具有的数量庞大的交易人员。在电子报价系统中进行交易都是通过联网的电子计算机网络进行。买卖双方在终端上申购交易数据（股票种类、数量、价格等），由网络主机撮合成交。
目前，我国的股票交易市场主要由上海、深圳两个证券交易所以及与之联网 的各地证券交易中心构成。此外还有设在北京的NET(全称是全国电子交易系统) 和STAQ(全称是全国证券交易自动报价系统)两个电子报价交易系统。在我国尚不允许股票在柜台交易和柜台外交易。